Forex Options Types
בשוק המט"ח, כמו בשוק המניות, ישנם מספר סוגי אופציות. במרבית המקרים ישנם שני סוגי אופציות: אופציות רכש (call) ומכר (put). בצורתן הרגילה והפשוטה ביותר, אלו שייכות למשפחות האופציות הרגילות. ב-Finotec הוספנו לנוחיותך שני סוגים של אסטרטגיות אופציות בקטגוריה זו: אסטרטגיות האופציות אוכף וכן אוכף קטום. אופציות אלו משלבות את שני סוגי האופציות (רכש ומכר) בדרכים שונות וניתן להשוותן לאסטרטגיות אופציות בסיסיות. באמצעות פלטפורמת המסחר Finotec באפשרותך לסחור גם בסוגי אופציות מט"ח אחרות כגון "חסם” או "בינארי" (הידועות גם כאופציות "דיגיטאליות"). שתיהן שייכות לקטגוריה הרחבה יותר של "אופציות אקזוטיות", אשר נפוצות מאד בשוק המט"ח, ואשר מתייחסות לשינויים במאפייני התשלום של אופציות רגילות או לאופציות אשר הופכות תקפות או בלתי-תקפות בתלות בגורמים נוספים (פרט למועד הפקיעה ולמחיר המימוש).
| אופציות רגילות | |
|---|---|
| רכש | |
| מכר | |
| אסטרטגיית אוכף קטום | |
| אסטרטגיית אוכף | |
| אופציות אקזוטיות | |
| בינארי | חסם |
| Knock in | One touch |
| Knock out | No touch |
| Reverse knock in | Double one touch |
| Reverse knock out | Double no touch |
אופציות רגילות
אופציות רגילות מתייחסות לסוגי אופציות מט"ח סטנדרטיות: הן מוגדרות באמצעות מחיר מימוש ומועד פקיעה סטנדרטיים ומתייחסות לקנייה או מכירה של אופציית רכש או מכר סטנדרטית. הן נותנות לקונה (למחזיק) את הזכות, אך לא החובה, לקנות או למכור כמות מוגדרת של מטבע בשער מסוים לפני תאריך מסוים. עבור זכות זו, המחזיק בחוזה האופציה משלם את הפרמיה (מחיר האופציה) למוכר (הכותב). בהתאם להתפתחויות בשוק ורווחיות האופציה, המחזיק בחוזה האופציה יחליט האם לממש את האופציה שלו אם לאו. בפלטפורמת המסחר Finotec יכולים סוחרים לקנות או למכור אופציות רכש או מכר. שים לב כי אופציות מכר ורכש הן שני חוזים נפרדים השונים זה מזה, ואינם שני צדדים של אותה התנועה.
אופציית רכש
אופציית רכש מט"ח נותנת לקונה את הזכות, אך לא החובה, לקנות כמות מוגדרת מראש של מטבע ממוכר חוזה האופציה בשער קבוע ("מחיר המימוש") ולפני תאריך מסוים (מועד הפקיעה). במקרה של אופציית רכש רגילה, הקונה מאמין כי השער יעלה וירצה לקנות במחיר נמוך יותר. עבור זכות זאת ישלם הקונה את הפרמיה.
אופציית מכר
אופציית מכר מט"ח נותנת לקונה את הזכות, אך לא החובה, למכור כמות מוגדרת מראש של מטבע במחיר קבוע (מחיר המימוש) ובתוך פרק זמן מסוים (לפני או בתאריך הפקיעה). הקונה מאמין כי השער ירד אל מתחת למחיר המימוש לפני תאריך הפקיעה והוא ירצה למכור בשער גבוה יותר ולא נמוך יותר. תמורת זכות זו, הקונה משלם את הפרמיה לכותב.
אסטרטגיית אוכף קטום
אסטרטגיית אופציות זו כוללת קניה או מכירה של אופציות רכש ומכר במחירי מימוש שונים. סוכר ירכוש אופציית אוכף קטום לקניה מתוך ציפייה לתנודה חדה בשער החליפים בכל כיוון שהוא. אסטרטגיית אוכף קטום לונג היא בעלת פוטנציאל רווח בלתי מוגבל אם שער החליפין נע די הצורך באחד הכיוונים. הערך של אופציית אוכף קטום עולה עם התנודתיות של זוג מטבעות הבסיס.
אסטרטגיית אוכף
זהו סוג אחר של אסטרטגיית אופציות הכולל קניה (אוכף לונג) או מכירה (אוכף שורט) של אופציות רכש וגם מכר באותו מחיר מימוש ועבור אותו תאריך פקיעה. סוחר ירכוש אופציית אוכף לונג כאשר הוא מצפה לתנאי שוק תנודתיים ביותר. הערך של אופציית אוכף (הפרמיה) עולה עם התנודתיות ומועד הפדיון של זוג מטבעות הבסיס.
אופציות חסם
בשונה מאופציות רכש ומכר רגילות אשר להן תאריך פקיעה, מחיר מימוש ומבנה תשלום קבועים, באופציות אקזוטיות (שהן בין סוגי אופציות המט"ח הפופולאריים ביותר), אחד הרכיבים או כולם תלויים בדבר מה אחר. אופציות אקזוטיות מבוססות על תרחיש מותנה, אשר התקיימותו הופכת את האופציה לתקפה או לבלתי-תקפה. בשונה מאופציות רגילות, אופציות חסם - הידועות גם בשם אופציות הדק - עוללות הדק נוסף - החסם. בהתאם לסוג החסם, האופציה הופכת תקפה (במקרה של אופציה מסוג knock-in) או חדלה להתקיים (במקרה של אופציה מסוג knock out) עם ההגעה לחסם מסוים. בהינתן ההסתברות לקיום או אי-קיום אופציות אלו, הפרמיות שלהן בדרך כלל נמוכות יותר מאשר של אופציות רגילות מקבילות.
Knock in
אופציה מסוג knock-in הופכת לאופציה רגילה (מופעלת) אם וכאשר מחיר ההדק מושג לפני מועד הפקיעה. פירוש הדבר כי אם השער אינו מושג אף פעם, החוזה מבוטל והקונה מפסיד את הפרמיה. אם שער החסם מושג, אזי האופציה מתחילה לפעול כאופציית מכר או רכש רגילה. אופציות Knock-in הן פחות יקרות מאשר אופציות רגילות, מאחר שיש להן רכיב מותנה נוסף אשר מוזיל את עלות הפרמיה. ככל שהחסם רחוק יותר מהמחיר המיידי (spot), כך הפרמיה תהיה זולה יותר מאחר שיש סיכוי פחות כי האופציה תופעל לפני תאריך הפקיעה.
Knock out
אופציה מסוג knock out תבוטל אוטומטית ותפקע ללא ערך אם וכאשר מחיר ההדק מושג לפני מועד הפקיעה. אם השער לא מגיע לעולם לחסם, האופציה מסוג knock out פועלת באופן דומה לאופציה רגילה. עבור אופציית רכש מסוג knock-out, ההדק נקבע לפני המחיר המיידי, ומעליו עבור אופציית מכר (מחוץ לכסף). ככל שהתנודתיות המשתמעת גבוהה יותר, כך גבוה יותר הסיכוי להפעלת החסם ולביטול האופציה. אופציות Knock-out הן זולות יותר מאשר אופציות מכר או רכש רגילות מאחר שהן עשויות להיות מבוטלות לפני פקיעתן. הפרמיה הופכת זולה יותר ככל שהחסם קרוב יותר לשער המיידי, מאחר שהאופציה היא בעלת סיכוי גבוה יותר להתבטל.
Reverse knock in
ההבדל בין אופציה מסוג knock in לבין אופציה מסוג reverse knock in הוא במיקום חסם ההדק. בעוד שההדק נמצא מחוץ לכסף עבור אופציה מסוג knock in, הוא נמצא בתוך הכסף עבור אופציה מסוג reverse knock in.
Reverse knock out
ההבדל בין אופציה מסוג knock out לבין אופציה מסוג reverse knock out הוא במיקום חסם ההדק. בעוד שבאופציה מסוג knock out, ההדק נקבע מחוץ לכסף (דהיינו מתחת לשער המיידי עבור רכש ומעליו - עבור מכר), באופציה מסוג reverse knock out ההדק נקבע בתוך הכסף (מעל לשער המיידי עבור רכש ומתחתיו – עבור מכר).
אופציות בינאריות
אופציות בינאריות (הידועות גם כאופציות "הנחה") הן אופציות רכש ומכר רגילות המותנות במשהו אחר פרט למחיר ולמועד הפקיעה. הן מתייחסות לתרחישים מותנים אשר אם יתקיימו, יהפכו את האופציה לתקפה או לבלתי-תקפה. הסוחר קובע את היקף התשלום הרצוי אשר יקבל אם התרחיש המותנה שלו יתממש. מחיר האופציה, או הפרמיה, מייצג אחוז מתוך אותו התשלום.
One Touch
בעת קניית אופציה מסוג one-touch, סוחר קובע כי אם המטבע יסחר בשער מוגדר (הדק) אזי הוא יקבל רווח בגובה מוסכם. לפיכך הוא יודע מראש את היקף הרווח הפוטנציאלי (התשלום) וההפסד (הפרמיה) שלו.
No Touch
בעת קניית אופציה מסוג זה, הסוחר קובע כי הוא יזכה ברווח (בסכום שנקבע על ידו) אם ורק אם השער אינו מגיע להדק שנקבע לפני מועד מוגדר. ככל שההדק רחוק יותר מהשער המיידי, כך יפחת פוטנציאל התשלום, מאחר שישנה הסתברות גבוהה יותר כי המטבע לא יגע במחיר המימוש.
Double One Touch
עם אופציה מסוג זה, הסוחר בוחר שני הדקים וקובע את הרווח שיזכה בו אם השער יגע באחד מהם. בדרך כלל, אופציות מסוג זה משמשות כאשר סוחרים צופים תנאי שוק תנודתיים ביותר אולם אינם יודעים באיזה כיוון ינוע השוק. במובן זה אופציות מסוג double one touch דומות לאופציות לונג מסוג אוכף או אוכף קטום.
Double No Touch
אופציות מסוג Double no touch הפוכות לאופציות מסוג double one-touch. סוחרים קונים אותן כאשר הם צופים תנודת שוק בטווח מסוים ובתנודתיות נמוכה יחסית. ככלל, אופציה מסוג זה הינה רווחית בתקופות רגיעה אשר באות בדרך כלל לאחר תנודות משמעותיות בשוק.