תחיזת המטבעות:
עיקר העיניים היו מרוכזות במהלך השבוע האחרון אל עבר דברי נגיד הפד בן ברננקי אשר העניק את עדותו החצי שנתית בפני הקונגרס בנושא המדיניות המוניטרית ומצבה של הכלכלה. ברננקי ציין כי משבר שוק המשכנתאות המשני בארה"ב לא ניראה בשלבי סיום,השפעתו של המשבר צפויה לבוא לידי ביטוי בפגיעה בצריכה הפרטית המהווה מנוע צמיחה עיקרי של כלכלת ארה"ב. ברננקי ציין כי התאוששותה של כלכלת ארה"ב לא תיהיה חזקה כפי שהעריכו בתחילת השנה ועידכנו את תחזיות הצמיחה מרמה של 2.5%-3% ל 2.25%-2.5%. בנושא האינפלציה ציין ברננקי כי על אף שהמדדים האחרונים מעידים על האטה בקצב האינפלציה עדיין מוקדם להסיק מסקנות חד משמעיות. המשקיעים פירשו את דברי ברננקי כהכנה להשארת שיעור הריבית ללא שינוי למשך הזמן הארוך ביותר מזה שני עשורים.

גימגומה של הכלכלה הגדולה בעולם ביחס למדינות המתועשות והצפייה להשארות הריבית בארה"ב ללא שינוי בעוד בגוש האירו ובמרבית המדינות המתועשות צפויה הריבית לעלות מביאים את הדולר להסחר ברמות שפל חדש אל מול האירו כשמטבעות כגון הסטרלינג והדולר הקנדי נסחרים ברמות שיא של מספר עשורים.

המגמה השלילית בבורסות ארה"ב ביום שישי וירידת התשואה על אג"ח ל 10 שנים מתחת לרמת 5% מאותתים כי יתכן ולא נאמרה המילה האחרונה במיפגן החולשה של השטר הירוק.אולם הנתונים אשר עתידים להתפרסם במהלך השבוע הקרוב צפויים להעניק מעט תמיכה לדולר ולהצביע על התאוששות מסויימת של הכלכלה הגולה בעולם.בשוק הדיור יפורסמו מכירות הבתים החדשים והקיימים ,הזמנות מוצרים ברי קימא אשר על פי ההערכות יצביעו על גידול בביקושים ופירסום התמ"ג הריבעוני אשר צפוי גם הוא להציג שפור ביחס לרבון הקודם.

שוק הסחורות מתחמם כשהזהב נוגע ברמה של 688$ לאונקיה והנפט חוצה את 76$ לחבית. מדוע מתחמם ולא רותח ברמות אלו? אומנם הנפט כבר עלה 24% במהלך השנה האחרונה אולם סוחרים רבים מעריכים כי אנו עשויים לראותו מגיע ל 80$ עד לסוף אוגוסט. הזהב אשר בתחילת החודש נסחר סביב הרמות של 648$ לאונקיה קיבל זריקת מרץ מכיוון מחירי הנפט המאמירים וחולשתו של הדולר אל מול האירו ופרץ מעלה כשביום שישי נגע ב 688$ לאונקיה כשרמת ה 700$ הפסיכולוגית ניראת בהישג יד. המטבעות העיקריים אשר נתמכים על ידי שווקי הסחורות הם הניו זילנדי האוזי והקנדי אשר סיימו את השבוע ברמות שיא של שנים אל מול הדולר.

המטבע הניו זילנדי עשוי לקבל תמיכה משמעותית במידה ואכן תועלה הריבית בהתאם לציפיות מרמה של 8.00% ל 8.25% ביום רביעי. הריבית הגבוהה בניו זילנד מעלה את קרנו של המטבע בקרב משקיעי ה Carry Trade אשר עשויים להגדיל את הביקושים לדולר הניו זילנדי עם עלאה נוספת של הריבית.

דולר/שקל: הזוג נסחר בטווח של 4.3000/4.2100 מאז ה 5 ליולי ועשה כך גם השבוע.
רמות השפל בהם נימצא הדולר בזירה הגלובלית באו לידי ביטוי גם אל מול השקל רק לקראת סוף השבוע. עם פירסום סקירה של Deutsche Bank שבא צויין כי השקל מתומחר בחסר וזאת על רקע הנתונים החזקים של הכלכלה הישראלית החל השקל להתחזק כשהוא פורץ את רמת ה 4.2500. שיאים חדשים באחד העם לא סייעו לשטר הישראלי להתחזק מעבר לרמת ה 4.2100 כשהוא סיים את השבוע סביב הרמות של 4.2300. העובדה כי הכלכלה הישראלית מציגה שיפור מתמיד וזוכה לתשבוחות חדשות לבקרים מצד גופים זרים מביאה כלכלנים רבים להעריך כי על אף פער הריביות חסר התקדים של 1.75% אל מול ארה"ב אנו צפויים ליראות את השקל מתחזק אל עבר רמות ה 4.1000/4.0800 במהלך השנה הקרובה. ההערכות אלו נשענות גם על הצפייה כי ריבית בנק ישראל תעלה מרמתה הנוכחית עד לסוף השנה. ביום שני יכריז נגיד בנק ישראל סטנלי פישר על הריבית. בהתחשב בפירסום מדד המחירים לצרכן האחרון המעמיד את קצב האינפלציה השנתי בטווח היעד של 1% - 3% אשר ניקבע על ידי בנק ישראל והישארות של השקל מתחת לרמת ה 4.3000 אל מול הדולר צפויה הריבית להוותר ללא שינוי.

יומן כלכלי שבועי :